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------------------------------责任编辑：卢昱君标的业绩承诺期满后“变脸” 深交所关注万达信息转让控制权每经记者 吴 凡 每经实习编辑 汤 辉围绕着万达信息（300168，SZ）近日披露的对其全资子公司四川浩特通信有限公司（以下简称四川浩特）拟进行部分股权转让及增资事项，深交所进行了关注。

中央第一督导组组长、十三届全国政协常委、提案委员会副主任支树平表示：“督导组不能‘和平’督导，一定要传导压力、传导责任。坚持问题导向，敢于提出批评建议，如果问题明显，必要时要提出通报、诫勉、调整、查处的建议。”其间，7月9日、23日、30日，中央督导组3次与河北省委召开工作对接会，通报了在省级层面督导和两次下沉督导发现的问题，提出了整改意见，不断传导压力，推动工作落实。

既然主要的成本都没有下降，那看来乙公司突然增高的毛利率，极有可能是通过大幅度提高销售价格来实现的。要想识别出哪些项目的销售价格是“做过手脚”的，可以从乙公司各地区的销售毛利率情况入手分析。根据年报中披露的分部信息可以发现，华北、华东和华中地区的毛利率与上一年度公司整体毛利率31%是比较接近的，而华南地区和海外地区则明显高于上一年度公司整体毛利率，尤其是海外的毛利率达到了不可思议的73%。也就是说，乙公司毛利率的变化主要是由于华南地区和海外地区销售定价的提升所引起的。

资本加持以及几方博弈的汽车金融，魅力几何？风口又在何方？热起迷云“资本不是傻子，汽车金融爆发性增长有其必然性，最大的背景是汽车保有量迅速增长和二手车市场规模扩大。”一位资深车贷行业从业者张明（化名）告诉记者，“虽然4s店新车消费几乎被银行和厂商金融垄断，但车抵贷和二手车消费贷依旧是蓝海，因此资本迅速抢滩并快速下沉到传统汽车金融难以触及的三、四线城市。”

现金流与利润背离 6家机构定增一年浮亏66%众泰汽车2018年净利润超过3亿，但经营性现金流入净额仅3950万，同比下降51.47%，增速也与净利背离。同时，投资和筹资现金流大幅净流出，分别达到-11.4亿和-10.5亿，即使扣除8.3亿的购买理财支出，同比流出量也十分明显。

市场利率见底了吗？到目前为止，10年期国债收益率经过8个月的震荡反复，已经重回年内低点，时隔3年重新跌破3%。总体来看，三季度以来的债券利率下行主要是一种牛市变平的走法：以公开市场操作利率为锚，货币市场利率为参考，短期利率相对稳定；然而长期利率出现了持续回落，曲线不断走平，也就是较为典型的“牛市变平”。从宏观经济基本面的意义对应来看，这样的收益率曲线走势和经济、物价增速的回落走低是匹配的。